آلية البيع والشراء سهلة للغاية. الأمر سهل مثل الضغط على زر أمام شاشة الكمبيوتر. إن السؤال عن متى يجب على المستثمرين الشراء والبيع يتطلب تحليلًا أكثر تفصيلاً.
وقت البيع: من الناحية المثالية ، يجب أن نبيع عندما يصل السهم إلى قيمته العادلة. هناك 9 أسباب أخرى للبيع لكنني لن أغطيها هنا. إذن ، ما هي القيمة العادلة للسهم؟ لقد غطيت هذا الكثير من الوقت. ولكن ، بشكل عام ، يصل السهم إلى قيمته العادلة عندما يكون عائدًا أعلى بنسبة 3٪ من معدل الفائدة الحالي الخالي من المخاطر. أنا أستخدم سندات الخزانة لمدة 10 سنوات كبديل لسعر الفائدة الخالي من المخاطر. حاليًا ، يبلغ عائد السندات لمدة 10 سنوات 4.46٪. لذلك فإن القيمة العادلة للسهم تكون عندما تدر 7.46٪. عكس العائد ، ثم حصلنا على نسبة كسب السعر المستخدمة على نطاق واسع. العائد 7.46٪ يتوافق مع نسبة السعر إلى الربحية 13.4
متى تشتري: هذا سؤال أسهل للإجابة. يجب علينا بالطبع شراء الأسهم بسعر أقل مما نبيعه. إذا قمنا ببيع السهم بنسبة P / E تبلغ 13.4 ، فيجب أن نشتريه عندما تكون نسبة السعر إلى العائد أقل من 13.4. كم أقل؟ يعتمد ذلك على مقدار العائد الذي تهدف إليه. إذا كنت تهدف ، على سبيل المثال ، إلى تحقيق عائد بنسبة 50٪ ، فإن سعر الشراء يكون عندما يتم تداول السهم عند مضاعف السعر إلى الربحية يبلغ 8.93. إذا كنت تهدف إلى عائد 34٪ ، فإن سعر الشراء يكون عند مضاعف السعر إلى الربحية 10.
باختصار ، يجب أن نشتري عند P / E عند 8.93 ثم نبيع عند P / E عند 13.4 ، أليس كذلك؟ نعم ، ولكن مع الكثير من المحاذير. لقد غطيت هذه المحاذير في 5 إساءة استخدام شائعة لنسبة السعر إلى العائد. للتأكيد ، فإن نسبة السعر إلى العائد المستخدمة هنا لا تتخلف عن نسبة السعر إلى العائد ، ولا تتجاهل قيمة النقد في الميزانية العمومية ، ولا تتجاهل الحدث لمرة واحدة ولا تتجاهل التغيير في سعر الفائدة. في هذه المرحلة ، أتجاهل نمو الأرباح لمجرد أن حساب القيمة العادلة يخص شركة بنمو 0٪.
قد تتساءل عن المكان الذي قد تجد فيه الأسهم التي يتم تداولها عند مضاعف السعر إلى الربحية 13 ، ناهيك عن 8.93. إليك بعض المرشحين لمساعدتك على البدء. Seagate Technology (STX) لديها P / E آجلة تبلغ 7.5 و 2.30 دولار لكل سهم من صافي النقد في الميزانية العمومية. ويسترن ديجيتال كوربوريشن (WDC) لديها P / E آجل 9.75 مع 2.65 دولار لكل سهم من صافي النقد. يتم تداول OmniVision Technologies Inc. (OVTI) بسعر P / E آجل يبلغ 10.3 مع 5.30 دولار لكل سهم من صافي النقد. يتم تداول Magna International (MGA) بسعر P / E آجل يبلغ 9.72 مع 4.58 دولار لكل سهم من صافي النقد.
يرجى ملاحظة أن هذه ليست توصية شراء / بيع. ستبلي بلاءً حسنًا إذا قمت بأداء واجبك المنزلي.
ZZZZZZ